开年含权理财发行放量，固收承压下机构竞逐权益增厚收益_3

春节开工后，深圳投资者李子（化名）收到理财经理发来的一则含权理财的产品推荐。他盯着屏幕犹豫了片刻。去年下半年买入的那款含权理财，买入不久就跌破净值，账户浮亏那阵子，他没少给理财经理发消息质问“为什么银行理财也会亏”。直到封闭期满，年化收益站上7%，他才把那几个月的焦虑抛到脑后。

“现在这款，跟去年那个是同系列。”理财经理补了一句。李子终于下定决心，点开链接下单。

李子的经历并非个例。在传统票息策略收益空间收窄的背景下，弹性较高的含权理财开年即获得多家理财公司力推。部分经历过净值波动的客户，反而成为回头客，带动销售升温。

第一财经统计发现，2025年2月，混合类理财产品发行量环比翻倍、同比大增，含权产品占比亦呈缓慢抬升趋势。规模扩张的同时，含权理财的配置逻辑也在变化。研报显示，“固收+”部分的策略重心正从传统的红利防御板块，向高波动及科技成长方向迁移。

展望未来，机构多认为含权理财的比例将进一步增加，但仍面临投资者风险偏好的制约。